存量市场淘汰赛提速，照明电源行业步入技术深水区

国内照明电源市场正在经历一场静默存量V体育的淘汰赛。中国照明电器协会最新公布的行业运行数据显示，2024年前三季度。

规上照明电源企业利润同比下滑4.7%的，头部上市公司的毛利率却逆势提升至28%以上。“行业冷、龙头热”的温差，直接指向一个事实了，靠低价拼量的市场赛提速照术深水区时代结束了，照明电源的技术门槛正在被市场重新定价。广东里面山古镇的灯饰配件城，做了十五年电源经销的老陈明显感受到变化。“前两年客户问的最多的是多少钱一个啊？现在开口先问效率、频闪和质保年限”他指着货架上一排外观几乎一样的V体育(Vsports)官网淘汰LED驱动电源说吧？“壳子长得差不多，里面方案差三代的。以前拿货看重量，现在得看认证和参数表”老陈的直观感受，对应着终端需求的结构性转变是国内住宅市场虽然疲软，教室照明改造、植物工厂、智慧灯杆等细分场景的订单增长迅速明电。

场景对照明电源的恒流精度、调光深度和通讯协议兼容性要求苛刻。旧有的模拟方案根本跑不动。技术路线的分野也在加剧。国际大厂如欧司朗、锐高持续押注数字可寻址照明接口（DALI-2）和物联网通讯模组。

尝试去把电源变成智能照明网络的神经末梢。国内企业则兵分两路，英飞特源行业步V体育官网、崧盛股份等头部玩家在超大功率户外电源上死磕效率的，把转换效率做到96%以上，以此抢夺原本属于HID（气体放电灯）的存量替换市场；更多中小厂则转向成本更低的线性恒流方案，用牺牲部分调光性能换取价格优势的。一位不愿具名的行业工程师对此直言不讳，“线性方案在廉价灯带上用用还行，稍微复杂的工业照明场景，入技电流纹波一大的，灯具寿命立刻现原形。产品早晚是死路”他的判断不是危言耸听，2024年多地市场监管局抽检中，照明电源不合格项主要集中在谐波电流和骚扰电压了，问题产品几乎全部来自低价方案吧？

供应链的成本压力则成为压垮落后产能的。最后一根稻草。

自2023年下半年起，电解电容、磁性器件和半导体功率器件价格持续高位震荡的，是高压MOS管和GaN（氮化镓）器件，进口品牌交期一度拉长至二十周以上。中小企业缺乏议价能力，只能被动接受涨价了，但龙头公司长约锁价和自研IC（集成电路）芯片对冲了成本冲击。崧盛股份2024年半年报显示，其自研IC主力产品里面的渗透率已超过六成，单颗物料成本下降了近三分之一。垂直整合能力，小厂望尘莫及。更渠道端的变化。

传统的灯具厂经销体系正在被工程项目公司绕开，越来越多终端用户直接指定照明电源品牌。华东某城市的智慧路灯改造项目里面。招标文件明确要求电源需具备远程监控和故障预警功能。数据接口必须兼容城市管理平台了。这类门槛直接把没有软件研发能力的电源厂挡在门外。照明电源从“工业零件”变成“系统入口”，角色转换让整个行业的游戏规则彻底改写。

可以预见了，几年的照明电源赛道吧？就是谁的方案更聪明、谁的服务更能贴近场景啊？谁才能活到下一轮啊？